• 2011年中國創(chuàng)業(yè)投資年度研究報告
• 2016-01-29 11:06:16

• 清科研究中心近日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示：2011年中國創(chuàng)投市場募資、投資、退出均創(chuàng)下歷史新高。從新募基金看，中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)募資熱情狂熱，人民幣基金募集數(shù)量占比超九成，強(qiáng)勢主導(dǎo)募資市場；投資方面，投資案例和金額出現(xiàn)飛躍式增長，接近去年兩倍，互聯(lián)網(wǎng)、清潔技術(shù)、電信及增值業(yè)務(wù)投資遙遙領(lǐng)先；退出方面，退出案例總數(shù)小幅增加，但I(xiàn)PO退出則縮水，境外IPO阻力漸顯，并購?fù)顺鰸u受機(jī)構(gòu)青睞。 　　據(jù)清科研究中心統(tǒng)計(jì)，2011年中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共新募基金382支，新增可投資于中國大陸的資本量為282.02億美元；從投資方面來看，2011年共發(fā)生1,503起投資交易，其中已披露金額的1,452起投資總量共計(jì)127.65億美元；從退出來看，全年共有456筆VC退出交易，其中IPO退出312筆。 　　VC募資282億美元 人民幣基金占絕對主導(dǎo) 　　縱觀2002年至2011年中國創(chuàng)投市場募資情況，除2009年受金融危機(jī)影響募資略有回調(diào)外，無論新募基金數(shù)抑或募資總額整體均一路上漲，尤其是近兩年，募資增長的幅度更是飛躍式上升。2011年中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)于中國大陸市場共新募基金382支，為2010年的2.42倍；基金募集規(guī)模方面，募集資本總量282.02億美元，為2010年募資總量111.69億美元的2.53倍。 　　從基金募集幣種來看，根據(jù)清科數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)顯示，人民幣基金主導(dǎo)創(chuàng)投募資市場，382支新募基金中351支為人民幣基金，占比為91.9%，募資總額204.05億美元，占比為72.4%，相比2010年人民幣基金規(guī)模61.5%的占比，人民幣基金進(jìn)一步趕超美元。外幣基金方面，2011年中新募集外幣基金僅31支，占比為8.1%；募資總額77.97億美元，占比27.6%。然而從平均新增資本量上看，外幣新募基金規(guī)模依然遠(yuǎn)高于人民幣。 　　中國VC市場投資案例數(shù)1503起 投資金額128億美元 　　2011年，中國創(chuàng)投市場投資激增，共發(fā)生投資案例數(shù)1,503起，其中披露金額的1,452起投資涉及投資金額共計(jì)127.65億美元，投資案例數(shù)和金額分別達(dá)到2010年的1.84倍和2.37倍?；厥资?，中國創(chuàng)投市場投資持續(xù)攀升，2002年至2011年投資案例數(shù)年復(fù)合增長率達(dá)23.4%，金額更是呈幾何級增長，達(dá)到46.2%。 　　互聯(lián)網(wǎng)、清潔技術(shù)、電信及增值業(yè)務(wù)位居前三 　　2011年，中國創(chuàng)投市場所發(fā)生的1,503起投資共分布于23個一級行業(yè)中。其中，互聯(lián)網(wǎng)、清潔技術(shù)、電信及增值業(yè)務(wù)行業(yè)獲得最多投資，投資案例數(shù)分別為276、129、107起，投資金額分別為32.99、9.43、7.51億美元。 　　2011年互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資持續(xù)火熱，投資案例數(shù)及總投資金額再創(chuàng)歷史新高，全年共發(fā)生276起投資，較2010年125起投資漲幅達(dá)120.8%；投資金額32.99億美元，較去年7.18億美元的投資額增長達(dá)359.5%。其中，細(xì)分領(lǐng)域電子商務(wù)獲得最多投資，隨著網(wǎng)上零售交易總額占社會消費(fèi)品零售總額比重不斷攀升，越來越多的VC參與到電商投資中。另外，近年來國家對節(jié)能環(huán)保行業(yè)的支持力度進(jìn)一步明確，清潔技術(shù)領(lǐng)域投資成為投資者追逐熱點(diǎn)，2011年共發(fā)生129起投資，投資金額9.43億美元，較2010年增長分別為53.6%和85.6%。第三，電信及增值業(yè)務(wù)在2011年獲得眾多投資機(jī)構(gòu)青睞從而入圍前三甲，全年共發(fā)生投資107起，投資總額7.51億美元。其中移動互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域熱潮涌動，收獲資本超高熱情，并進(jìn)一步助推行業(yè)發(fā)展。 　　從投資規(guī)模來看，2011年已知金額的1,452起投資，整體投資規(guī)模偏?。阂?guī)模在500.00萬美元以下的投資案例共745起，占總投資案例近一半，投資總額18.29億美元，僅占2011年總投資額的14.3%；投資規(guī)模500.00到1,000.00萬美元之間的有355起投資，投資總額25.44億美元。盡管整體投資規(guī)模偏小，然而2011年亦不乏超大規(guī)模投資，投資金額在5,000.00萬美元以上的案例達(dá)到31起，投資總額25.47億美元，占總投資規(guī)模20.0%。 　　IPO退出阻力漸顯 并購?fù)顺鱿搏@豐收 　　2011年，中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共發(fā)生456筆退出交易，較2010年388筆退出交易小幅增長17.5%。從退出方式來看，IPO依然是最主要的退出方式，共有312筆IPO退出，占比68.4%；其次是日漸升溫的并購?fù)顺?，全年?5筆，占比12.1%，退出筆數(shù)與占比較去年都有大幅提升；此外，全年發(fā)生41筆股權(quán)轉(zhuǎn)讓退出，22筆管理層收購，占比分別為9.0%和4.8%。 　　盡管2011年退出交易較2010有所增長，然而受到VIE風(fēng)波、中概股表現(xiàn)不佳等不良因素的影響，全年VC支持的IPO退出交易數(shù)較2010年的331筆下降5.7%。從上市地點(diǎn)來看，VC支持的企業(yè)2011年發(fā)生的312起退出交易主要集中于境內(nèi)市場，共有111家公司于境內(nèi)上市，涉及退出交易242筆。VC支持的境內(nèi)上市企業(yè)又主要集中于深圳創(chuàng)業(yè)板，共58家上市公司，涉及退出交易124筆。2011年共13家VC支持的企業(yè)于境外上市，涉及退出交易70筆。境外上市企業(yè)主要集中于納斯達(dá)克證券交易所，共有4家VC支持企業(yè)上市，涉及退出交易35筆。